证券投行业务培训之学习笔记整理一

白癜风皮肤 http://news.39.net/bjzkhbzy/180521/6270318.html

文/梧桐盐友

为贯彻落实《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，推动辖区证券公司提升投资银行业务执业质量，主动归位尽责，做好资本市场“看门人”，持续推进监管规则体系建设，压实中介机构责任。深圳证监局于8月5日举办辖区证券公司投资银行业务培训，深圳市证券业协会随后分别于8月20日、9月3日组织开展“行稳致远﹒专业赋能”——投资银行业务系列培训第二期、第三期。

本次分享为针对深圳辖区证券公司投资银行业务培训，为学习笔记整理（一）。

深圳辖区证券公司投资银行业务培训由深圳证监局主办，多位专业人士在会上进行了经验分享，本次主要分享两个主题即“零容忍”下投行业务的法律责任、注册制下IPO财务审计风险与应对，主讲人分别为国浩律师（北京）事务所管理合伙人张鼎映以及天健会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所质控部主管合伙人陈孛。

1、“零容忍”下投行业务的法律责任

①制度发展快

针对证券行业所提出零容忍的时间其实并不长，但相关制度发展速度之快。自年初起，零容忍的打击范围就一步步扩大，从起初主要针对财务造假，到后来几乎涵盖了所有证券违法行为。

年12月26日，全国人大通过了刑法修正案（十一），实现了刑法与新《证券法》的顺利的衔接，进一步表明了国家打击证券期货犯罪的决心。

年7月6日，中办、国办联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，标志着咱们中国资本市场严刑峻法时代的到来。

年7月15日，证监会发布《证券期货违法行为行政处罚办法》，进一步提升稽查处罚效能提供有力的制度支撑。

②惩罚力度加大

a.年3月1日起施行的新《证券法》，更方便了投资者追究中介机构的连带责任的意见。明确指出，发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

b.年11月6日，中国证监会联合最高人民检察院发布了十二宗证券违法犯罪典型案例。（包括六宗证券刑事犯罪典型案例和六宗证券行政违法典型案例）

c.年3月1日，刑法修正案（十一）实行之后，刑期将延长，罚金将提高。

（其中，欺诈发行的刑期从5年有期徒刑上升至15年有期徒刑，个人罚金幅度从非法募集资金的1%-5%上升至并处罚金取消5%的上限，单位罚金幅度从非法募集资金的1%-5%上升至非法募集资金的20%-1倍；信息披露造假的刑期从3年有期徒刑上升至10年有期徒刑，罚金幅度从2万元-20万元上升至并处罚金取消20万元罚金刑的上限限制。

明确保荐、安全评价、环境影响评价、环境监测等中介组织人员纳入提供虚假证明文件罪及出具证明文件重大失实罪的犯罪主体。

增设中介机构人员在证券发行、资本市场相关重大资产交易中故意出具虚假证明文件行为的加重情节；属情节特别严重的,处5年以上10年以下有期徒刑并处罚金。

中介机构故意出具虚假证明文件，同时索取他人财物或者非法收受他人财物构成犯罪的，依照处罚较重的规定定罪处罚。）

d.年7月6日，中办、国办联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》包含了很多新内容：

（1）取消了民事赔偿的诉讼前置程序

（2）开展证券行业仲裁制度试点

（3）探索在中国证监会建立派驻检察的工作机制

之前的证券犯罪在受到行政处罚之后可能不会再受到刑事处罚，现在如果有检查机构派驻，那么就可能对其追究刑事责任，同时，检查派驻制度实施，有机会使得案件沟通更为顺畅。

（4）加强办案审判基地建设

（5）发挥当事人承诺制度功能

（6）依法严格控制缓刑适用

e.年7月9日，证监会发布了《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，构建了民事赔偿、行政处罚这个刑事犯罪的全方位的立体追责体系，提出厘清中介机构责任，随着对勤勉尽责边界的越来越厘清，中介机构连坐的现象会越来越少。

f.年7月15日，证监会发布了《证券期货违法行为行政处罚办法》，让行政和刑事处罚衔接更为顺畅。

g.年7月16日，证监会集中部署专项执法行动，集中打击财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等严重违法行为，依法从严从快从重查办16起重大典型案件。

h.年7月23日，证监会通报首批适用新《证券法》的3例财务造假案件处罚情况，指出打则“痛击筋骨”，绝不“挠痒痒”，该批案件均处千万元以上重罚，责任人百万元以上。

i.（年9月8日，国务院常务会议通过《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法（草案）》，《草案》与证券法等有关规定相衔接，对行政执法当事人承诺采取纠正涉嫌违法行为、赔偿投资者损失等的措施作出规定，对不履行承诺的当事人实施联合惩戒，维护市场秩序，及时依法依规对投资者损失予以合理补偿。）

2、注册制下IPO财务审计风险与应对

注册制下，交易所主要以现场督导的形式来进行质量管控，主讲人就近期现场督导发现的一些风险点跟现场督导中监管机构比较