有关同一控制下企业合并的会计处理

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在粤高速的财报分析一文中，我们注意到企业年的加权平均净资产收益率远高于年。要想知道背后的原因，需要从同一控制的企业合并的角度切入。

我们知道，加权平均净资产收益率的公式为净利润除以加权平均净资产。若想要提高加权平均净资产收益率，一种方法是增厚企业净利润，另一种则是降低分母，也就是减少加权平均净资产。

翻看粤高速的财报，我们知道粤高速年的业绩的确非常亮眼，同比年增长36%。但如果再看到第9页，就会发现，年之所以重述调整前后的扣非归母净利润是一样的，原因是将同一控制下的企业合并当做非经常损益列示了。因此，相比于年的加权平均净资产收益率，年的分子的计算口径是偏高的。

看完了分子，我们再来看分母。由于同一控制下的企业合并要求企业需要保证所有的期初数均视同被合并企业于一开始便存在，因此对于同一控制合并下的企业而言，其所有者权益的余额，在某种意义上是“锁死”的。也就是说，同控处理后的企业，需要从对比期就含有被合并公司的所有者权益。

翻看粤高速年的所有者权益变动表，我们注意到于年末企业的归母所有者权益为98.23亿元：

而年经重述的归母所有者权益为.57亿元：

两者的差额为7.34亿元，除以购买的21%广惠高速的股权比例算出对应的净资产为34.95亿，基本等于广惠高速于年年末的净资产金额：

也就是说，于粤高速年的经重述所有者权益变动表中，已经包含了广惠高速的所有者权益账面价值了。接下来，粤高速只需要在这个基础上进行后续计量即可。

等等，那粤高速之前支付的24.9亿对价该咋办呢？请注意，由于同一控制下的企业合并是采用账面价值进行计量。因此对于母公司支付的溢价部分（按照24.9亿除以收购比例21%，折算出的广惠高速收购总对价为.57亿，远高于截止收购日的35.65亿元），需要全部冲减资本公积。而就如我前面所述，广惠高速的所有者权益已经包含在合并范围内了，也就是“锁死”了。对于收购的对价，由于同一控制不能像非同一控制一样认公允价值，自然也没有商誉，那么这个数只能冲减资本公积：

这里的24.9亿的冲减，仅是一个一步到位的结果，目的是为了“守住”所有者权益中粤高速按投资比例享有的广惠高速所有者权益账面价值。所谓同一控制下企业合并的重述，目的是要完美展示被投资企业所有者权益下所有科目的原账面金额。因此，既然粤高速的所有者权益期初的重述金额已经锁死了，那么对于多出的溢价既然不能计入商誉，只能全额冲减资本公积了。

这就是为什么粤高速于年的归母所有者权益会明显低于过去几年的原因，总而言之，就是将同一控制下产生的“收购溢价”冲减了所有者权益，导致基数变低。因此，计算的加权平均净资产收益率，会比过去的数据略高。

至此，粤高速财报细节所衍生出来的财务知识就结束了。感兴趣的投资者或者财务学习者当做一般了解即可，毕竟这种财务操作也相对比较少见，知道怎么回事即可。