海能实业业绩真实性存疑

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海能实业（）主要从事电子信号传输适配产品及其他消费电子产品的定制化设计生产，是专业化的消费电子产品制造商，高新技术企业。年报，公司实现营收20.80亿元，同比增加32.86%，实现净利润1.86亿元，同比增加63.90%。但公司年经营活动产生的现金流量净额仅万元，同比减少96.65%，自年以来持续下滑，且其销售收入境外销售额占比81.85%，境外销售毛利率几乎两倍于境内。

深交所前期就某些异常问题向海能实业及年审会计师发出年报问询函。海能实业虽然公告了回复函。但从海能实业近几年的年报、问询函回复中，《3.15诚搜网》发现，市场对其业绩真实性的疑虑事出有因。

一、现金流量表收到的税费返还与业绩增长并不匹配。

年，海能实业营业收入20.80亿元，其中外销收入16.93亿元，同比增长37.57%。公司海外生产型子公司只有越南海能，年、年销售额为4.34亿元、6.83亿元。扣除越南公司销售收入，公司在国内制造实现的外销收入年约7.96亿元，年约10.1亿元，同比增长26.88%。

我国实行出口退税政策，海能实业现金流量表收到的税费返还绝大多数应该是出口退税，国家出口退税政策在年-年未发生重大调整，在海南实业业绩增长的同时，同期的现金流量表中近两年收到的税费返不增反降。

同时，随着越南海能公司生产和销售规模的扩大，海能公司从国内采购原料，出口到越南海能，这部分内部交易不计入销售收入，但也会产生出口退税。按照公司报表，这部分未返还的增值税进项税额为万，较上年增加了万，如果这部分留抵税额增加额实现了返还，则公司现金流量表收到的税费返还也仅为万元，较上年仅增长23.31%。

公司国内制造产品出口额的增长加上口越南海能原材料的增长理论上会带来增值税出口退税的增长额，远大于公司实际收到的税费返还的增长（已考虑到未收到的出口退税额影响），公司外销收入的真实性引发市场质疑。

另外，对于增值税留抵税额期末余额从万大幅增长到万，公司给出的解释是“因年末公司成立全资子公司安福县海能商贸有限公司作为公司的采购中心，主要为越南海能电子有限公司采购原材料及设备，其收入属于适用0税率的出口销售，由于海能商贸为新成立的公司其税务评级较低，其出口退税流程较为复杂且进度缓慢，导致期末存在大量的需以出口退税方式消化的留抵税额。”

这种解释是否属实？税务部门不能及时进行出口退税是何原因？

二、外销销售收入大部分集中在第四季度，这是否合理？且在正常账期内并未完全回款，应收款的真实性也令人质疑。

根据交易所问询函提出的要求，海能实业公布了海外前十大客户的销售额和年底应收账款余额。如下：

另外，也公布了公司前十大客户的信用政策，如下：

公司称，前十大客户的账期均在正常信用账期内。

结合以上信息可以看到，以BELKININTERNATIONALINC.公司为例，若其年末14,.19万元应收款账期均在信用期内，则这部分收入均是距离年12月31日天以内离港的（无论CIF还是FOB贸易方式，收入确认时点和离港时点是一致的）。海能公司对BELKININTERNATIONALINC.的全年销售为30,.36万元，也就是说，有48.18%的收入是在年9月17至年12月31日这天的时间段销售的。

再从BELKININTERNATIONALINC.后期回款来看。从年1月1日到海能公司回复深交所问询函（年4月7日），一共过去了97天，占账期的天的92.38%。但是回款额为11,.00万元，回款比例仅为年底应收账款余额14,.19万元75.88%。这还是按照所有的收入是在年12月31日离港确认收入来计算的。若按照年底应收款余额14,.19万元是在年9月17日至年底均衡发生的来计算，应收款的平均发生时间为年11月8日，到年4月7日账龄已达到天，远超过天的信用期。

综上，公司对BELKININTERNATIONALINC.的销售收入基本集中在年底实现，后期回款进度也和收入确认及账期并不匹配。

类似的，公司对Amazon.ComServices,LLC的全年销售额为15,.47万元，年末应收账款余额7,.85万元，账期为离港后90天，应收款未逾期。也就是说，全年销售额的51.76%是在四季度实现的。即使假设年末应收账款余额全部是在12月31日实现的，截至年4月7日，已经过去了97天，应收账款如未逾期，则应%回款，但公司实际回款额仅5,.29万元，回款比率仅72.73%。

出现这种情况，也许是对方公司付款逾期，也许是公司年末根本没有那么多应收账款余额。而亚马逊公司是一个具有国际知名度和良好信誉的公司，其付款逾期的可能性极低，这就导致市场对这部分年末应收款余额的真实性产生怀疑。

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